據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布，2025年4月份全球制造業(yè)PMI為49.1%，較上月下降0.5個百分點，連續(xù)2個月環(huán)比下降，連續(xù)2個月低于50%。分區(qū)域看，美洲制造業(yè)PMI連續(xù)2個月低于49%，連續(xù)3個月環(huán)比下降；亞洲制造業(yè)PMI較上月下降，指數(shù)在50%的臨界點；非洲制造業(yè)PMI較上月下降，指數(shù)降至50%以下；歐洲制造業(yè)PMI較上月小幅上升，指數(shù)連續(xù)兩個月略高于48%。綜合指數(shù)變化，2025年4月，全球制造業(yè)連續(xù)2個月運行在收縮區(qū)間。分區(qū)域看，除亞洲制造業(yè)保持在榮枯線水平外，其余區(qū)域均呈現(xiàn)收縮態(tài)勢。美洲制造業(yè)連續(xù)2個月運行在收縮區(qū)間；非洲制造業(yè)繼上月短暫上升后，重回收縮區(qū)間；歐洲制造業(yè)保持在收縮區(qū)間，恢復(fù)力度與上月基本持平。
全球制造業(yè)持續(xù)偏弱，反映全球經(jīng)濟承壓。受美國加征關(guān)稅擾動，全球經(jīng)濟下行風(fēng)險在逐步加大。世界主要機構(gòu)降低了對未來經(jīng)濟和貿(mào)易增長預(yù)期。國際貨幣基金組織（IMF）最新一期《世界經(jīng)濟展望報告》將2025年全球經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)至2.8%，較今年1月份預(yù)測值降低0.5個百分點。世貿(mào)組織在最新發(fā)布的《全球貿(mào)易展望與統(tǒng)計》報告中警告，由于美國關(guān)稅政策沖擊，2025年全球貨物貿(mào)易量增速可能從此前接近3%的長期增長水平直接滑落至-0.2%。可以預(yù)見，關(guān)稅問題如不能妥善解決，其對全球經(jīng)濟的影響將會持續(xù)發(fā)酵，全球貿(mào)易增速將持續(xù)下行，進而導(dǎo)致經(jīng)濟增速的進一步下降。世界各國也不得不面臨產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的重構(gòu)壓力，調(diào)整貿(mào)易布局，來適應(yīng)新的貿(mào)易環(huán)境。在全球經(jīng)濟恢復(fù)面臨重大不確定性的情況下，堅定做正確的事情顯得尤為重要。全球各國應(yīng)在尊重各方平等權(quán)利基礎(chǔ)上，堅定不移地繼續(xù)加強多邊經(jīng)貿(mào)合作，推動貿(mào)易便利化，逐步化解美國加征關(guān)稅對全球經(jīng)濟的負面影響。
歐洲制造業(yè)仍呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，PMI小幅上升
2025年4月份，歐洲制造業(yè)PMI為48.4%，較上月小幅上升0.2個百分點，連續(xù)2個月略高于48%。從主要國家來看，瑞典和希臘制造業(yè)PMI仍在53%以上；德國、英國、法國和意大利制造業(yè)PMI均較上月不同程度上升，但指數(shù)均在50%以下。從指數(shù)變化看，歐洲制造業(yè)目前仍處于收縮態(tài)勢。美國加征關(guān)稅沖擊疊加地緣政治沖突使得歐洲本就脆弱的恢復(fù)態(tài)勢面臨更加復(fù)雜的下行壓力。國際貨幣基金組織在最新報告中預(yù)計歐元區(qū)2025年經(jīng)濟增長率為0.8%，較年初預(yù)測下調(diào)了0.2個百分點。歐洲央行也認為歐元區(qū)經(jīng)濟下行風(fēng)險顯著增加。歐盟近期發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，歐盟和歐元區(qū)4月經(jīng)濟景氣指數(shù)較上月均下降1.4點，分別為94.4和93.6。歐洲通脹預(yù)期有所升溫。2025年4月，根據(jù)歐盟統(tǒng)計局初步估計，歐元區(qū)CPI同比上漲2.2%，整體保持穩(wěn)定，但核心CPI同比上漲2.7%，同比漲幅較上月上升0.3個百分點，為近8個月最高水平，核心CPI環(huán)比漲幅為1%。核心通脹數(shù)據(jù)的上升為歐洲央行之后的貨幣政策決策帶來新的不確定性。歐洲央行發(fā)布的專業(yè)預(yù)測者調(diào)查顯示，歐元區(qū)二季度通脹預(yù)期有所上升，主要受到關(guān)稅提高和國防支出計劃的影響。
美洲制造業(yè)保持在收縮區(qū)間，PMI連續(xù)下降
2025年4月份，美洲制造業(yè)PMI為48.4%，較上月下降0.5個百分點，連續(xù)2個月低于49%，連續(xù)3個月環(huán)比下降，顯示美洲制造業(yè)繼續(xù)在收縮區(qū)間。主要國家數(shù)據(jù)顯示，美國制造業(yè)PMI繼續(xù)在50%以下，環(huán)比連續(xù)下降；巴西和哥倫比亞制造業(yè)PMI在50%以上；加拿大和墨西哥制造業(yè)PMI在50%以下。ISM報告顯示，2025年4月，美國制造業(yè)PMI為48.7%，較上月下降0.3個百分點，連續(xù)3個月環(huán)比下降，連續(xù)2個月低于50%。分項指數(shù)變化來看，美國制造業(yè)供需兩側(cè)繼續(xù)保持收縮態(tài)勢。生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)均在48%以下；美國制造業(yè)新出口訂單指數(shù)和進口指數(shù)較上月均有明顯下降，指數(shù)分別在45%以下和48%以下，加征關(guān)稅對美國制造業(yè)貿(mào)易影響也較為顯著。企業(yè)調(diào)查顯示，被調(diào)查企業(yè)普遍反映美國加征關(guān)稅對企業(yè)的經(jīng)營策略、需求計劃和利潤空間均有明顯的影響。高盛和瑞銀等機構(gòu)均認為2025年美國衰退的風(fēng)險有所上升。同時，市場對加征關(guān)稅所帶來的通脹壓力擔(dān)憂也有所上升。根據(jù)密歇根大學(xué)4月民調(diào)數(shù)據(jù)顯示，消費者對未來一年美國國內(nèi)通脹幅度的預(yù)期在4月升至6.5%，創(chuàng)下1981年以來的最高值。民意調(diào)查機構(gòu)美國蓋洛普調(diào)查結(jié)果顯示，89%的美國人認為，美國關(guān)稅政策可能會推高物價，增加生活成本。加征關(guān)稅也導(dǎo)致市場信心受挫。美國世界大型企業(yè)研究會數(shù)據(jù)顯示，4月份美國消費者信心指數(shù)連續(xù)第五個月下降，跌至新冠疫情以來的最低水平。路透社公布的對300多名經(jīng)濟學(xué)家的調(diào)查顯示，92%的受訪者認為，加征關(guān)稅對商業(yè)信心的影響是負面的。
非洲制造業(yè)降至收縮區(qū)間，PMI降至50%以下
2025年4月份，非洲制造業(yè)PMI為49.5%，較上月下降1.3個百分點，繼上月短暫回升至50%以上后，重回收縮區(qū)間。從主要國家來看，尼日利亞制造業(yè)相對穩(wěn)定，制造業(yè)PMI保持在54%左右；南非制造業(yè)波動明顯，制造業(yè)PMI環(huán)比下降4個百分點，降至45%以下，今年以來持續(xù)在50%以下。指數(shù)變化顯示，非洲制造業(yè)的穩(wěn)定性依然較弱，波動較為明顯。在美國加征關(guān)稅的影響下，貿(mào)易依賴性較強的非洲經(jīng)濟恢復(fù)又增加了不確定性。國際貨幣基金組織最新的《世界經(jīng)濟展望報告》將2025年撒哈拉以南非洲的經(jīng)濟增長率下調(diào)至3.8%，較1月份預(yù)測的4.2%下降0.4個百分點。美國加征關(guān)稅政策給非洲產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈升級將帶來負面影響，同時也倒逼非洲各國積極通過《非洲大陸自由貿(mào)易協(xié)定》促進非洲內(nèi)部貿(mào)易和投資，來提升非洲在全球貿(mào)易摩擦中的抗風(fēng)險能力。此外，加強對外貿(mào)易格局的多元化布局也成為非洲各國規(guī)避關(guān)稅風(fēng)險的首要選項。
亞洲制造業(yè)增速有所放緩，PMI降至50%
2025年4月份，亞洲制造業(yè)PMI為50%，較上月下降1.3個百分點。從主要國家來看，中國制造業(yè)PMI降至50%以下；印度制造業(yè)PMI在58%左右。東盟國家中，印度尼西亞、新加坡、泰國、越南和緬甸制造業(yè)PMI較上月均有不用程度下降，且均在50%以下；菲律賓制造業(yè)PMI在50%以上。日本和韓國制造業(yè)PMI較上月一升一降，均在50%以下。數(shù)據(jù)變化顯示，在美國加征關(guān)稅影響下，亞洲制造業(yè)增速較上月有所放緩，指數(shù)較上月有所下降，降至榮枯線水平。國際貨幣基金組織也下調(diào)了2025年亞洲經(jīng)濟增長預(yù)期至3.9%，較之前預(yù)測下降0.5個百分點。面對關(guān)稅影響，亞洲發(fā)展中國家應(yīng)充分利用好國內(nèi)市場需求優(yōu)勢，并繼續(xù)堅定推進產(chǎn)業(yè)升級、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和技術(shù)創(chuàng)新，來抵御美國加征關(guān)稅帶來的負面影響。同時，亞洲各國應(yīng)繼續(xù)推進亞洲經(jīng)濟一體化發(fā)展，通過加強合作，來深化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈融合發(fā)展，以增強亞洲區(qū)域發(fā)展的韌性，從而應(yīng)對全球范圍內(nèi)不確定風(fēng)險的沖擊。 |
